Se ti stai chiedendo cosa fanno davvero i migliori trader del mondo — cosa hanno in comune, al di là dei record straordinari — la risposta è meno romantica di quanto sembri. Mark Minervini ha vinto due volte l’U.S. Investing Championship, documentando rendimenti del +155% nel 1997 e del +334,8% nel 2021. Dan Zanger ha trasformato $10.775 in $18 milioni in meno di 18 mesi. David Ryan ha conquistato tre titoli consecutivi tra 1985 e 1987. Mark Ritchie II ha più che raddoppiato il suo conto in sei mesi nel 2010. Quattro trader con record verificabili e un libro in comune — “Momentum Masters” del 2015 — dove raccontano cosa hanno davvero fatto. Questo articolo analizza i pattern condivisi: non i risultati, ma il metodo.
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In sintesi
- Minervini: +155% (1997) e +334,8% (2021), media +220%/anno tra 1994 e 2000, zero anni in perdita in quel periodo — performance documentate in condizioni specifiche di mercato
- Zanger: da $10.775 a $18M in meno di 18 mesi durante la bolla dot-com (1999-2001) — contesto di mercato eccezionale e non ripetibile
- Tutti e quattro fissano lo stop loss prima di comprare: soglie tra 0,5% e 7% della posizione, mai negoziate dopo l’ingresso
- Il VCP (Volatility Contraction Pattern) di Minervini richiede 3-4 contrazioni progressive (es. 18%→12%→6%) con volume breakout del 40-50% sopra la media
- Position sizing professionale: rischio 1-2% del capitale per trade; con €10.000 di conto e stop al 5%, la posizione massima è €2.000
Chi sono davvero i quattro Momentum Masters
Il termine “Momentum Masters” viene dal libro omonimo pubblicato nel 2015 da Mark Minervini, David Ryan, Dan Zanger e Mark Ritchie II. Jack Schwager — l’autore di “Market Wizards” — ne cura l’introduzione. Non è un libro di teoria: è una serie di interviste in cui i quattro descrivono le proprie regole operative, gli errori commessi e i momenti in cui hanno quasi perso tutto.
Il punto di partenza comune non è il talento. È la perdita. Tutti e quattro hanno attraversato periodi prolungati di risultati negativi prima di costruire un metodo funzionante. Questo cambia il modo in cui leggere i loro record: non sono storie di talento naturale, ma di errori accumulati e poi sistematizzati.
💡 Nota: Le informazioni presenti in questo articolo sono a scopo educativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Le performance citate sono documentate e verificabili, ma ottenute in condizioni specifiche di mercato. Ogni operazione comporta rischi, inclusa la perdita del capitale.
Mark Minervini — due volte campione U.S. Investing Championship
Minervini ha partecipato all’U.S. Investing Championship, la competizione di trading su conti reali organizzata da Norman Aronson, e ha vinto due volte: nel 1997 con un rendimento del +155% e nel 2021 nella divisione $1M+ con un +334,8%. Tra il 1994 e il 2000 ha registrato una media annua del +220% senza mai chiudere un anno in perdita, per un cumulativo documentato di circa +36.000% — secondo i dati riportati da newtraderu.com e daytrading.com.
Prima di questi risultati, Minervini ha dichiarato di aver perso denaro per sei anni consecutivi. La svolta è arrivata quando ha smesso di cercare di “aver ragione” e ha iniziato a tagliare le perdite in modo sistematico. Il suo metodo si chiama SEPA — Specific Entry Point Analysis — e richiede l’allineamento simultaneo di quattro componenti: Trend, Fondamentali, Catalyst, Entry/Exit. Non basta che il titolo salga: deve farlo nel modo giusto, nel momento giusto, con i fondamentali giusti.
Queste performance sono documentate in condizioni specifiche di mercato e non sono rappresentative dei risultati medi ottenibili da un trader retail.
I record non nascono dal talento: nascono da un metodo. Trovalo nel Master.
Dan Zanger — da 11.000 a 18 milioni di dollari in 18 mesi
Il record di Dan Zanger è il più citato e il più contestualizzato tra i quattro. Zanger ha trasformato $10.775 in $18 milioni in meno di 18 mesi, e in due anni il saldo aveva raggiunto $42 milioni. Il dato è verificato: Fortune Magazine ha riportato il rendimento sulla base delle dichiarazioni IRS di Zanger, e il record Guinness per il +29.000% in un anno è documentato.
Il contesto è imprescindibile: Zanger ha operato durante la bolla tecnologica del 1999-2001, un periodo di volatilità e trend rialzisti sulle azioni tecnologiche senza precedenti nella storia dei mercati. Lui stesso ha sottolineato che quelle condizioni erano eccezionali. Il suo approccio tecnico si basava su pattern grafici — flag, triangoli, canali ascendenti — con preferenza per azioni sopra i $70 (per garantire liquidità sufficiente). Non è SEPA: Zanger ha sviluppato un sistema proprio, parallelo ma distinto da quello di Minervini.
David Ryan — il protégé di William O’Neil con tre titoli consecutivi
David Ryan ha lavorato con William O’Neil — il fondatore di Investor’s Business Daily e creatore del metodo CAN SLIM — prima di competere all’U.S. Investing Championship. Ha vinto per tre anni consecutivi: +161% nel 1985, +160% nel 1986 e oltre il +100% nel 1987, per un rendimento cumulativo di +1.379% in tre anni, secondo i dati verificati da turtletrader.com.
Ryan è il caso più esplicito di continuità metodologica: il suo approccio è CAN SLIM, il sistema di O’Neil basato su fondamentali di crescita degli utili, momentum relativo e pattern tecnici come la cup-with-handle. Ryan si distingue dagli altri tre per la disciplina nella selezione: rivede migliaia di grafici ogni settimana — secondo tradermarkus.com, fino a 4.000 grafici settimanali — per trovare le poche azioni che soddisfano tutti i criteri contemporaneamente.
Anche le performance di Ryan sono documentate in condizioni specifiche di mercato e non costituiscono un benchmark di riferimento per il trader retail nel 2026.
Mark Ritchie II — il Triple-Digit Challenge e oltre il 1.000% in pochi anni
Mark Ritchie II è il meno conosciuto dei quattro fuori dagli Stati Uniti. Nel 2010 ha partecipato al Triple-Digit Challenge — una competizione pubblica su conto reale — ottenendo oltre il +100% in meno di sei mesi. Tra il 2010 e il 2014 ha gestito fondi che hanno moltiplicato il valore per dieci volte, secondo i dati disponibili su investagrams.com.
I dati verificabili su Ritchie II si limitano al periodo 2010-2014. Ciò che emerge dal libro “Momentum Masters” è il suo approccio alla gestione del rischio: parte da posizioni molto piccole — secondo tradermarkus.com, anche solo lo 0,5% del portafoglio per il rischio iniziale — e scala solo sui titoli che confermano la direzione attesa.
Le cinque regole che tutti e quattro condividono
Quattro metodi diversi — SEPA, CAN SLIM, pattern grafici proprietari di Zanger, gestione del rischio micro di Ritchie — eppure cinque regole operative comuni, senza eccezioni. Non sono principi astratti: sono comportamenti misurabili, documentati nelle interviste del libro e verificabili nelle performance pubbliche.
Tagliare le perdite senza esitazione (stop loss non negoziabile)
La soglia varia tra i quattro, ma il principio è identico: lo stop loss viene fissato prima dell’ingresso, non dopo. Minervini rischia tra l’1,25% e il 2,5% del portafoglio per trade. Ryan non supera l’1% del portafoglio totale per singola posizione, con un massimo del 7% sulla singola azione rispetto al prezzo di acquisto. Zanger opera con stop tra il 2% e il 3%. Ritchie II parte da stop ancora più stretti — anche lo 0,5% — per le posizioni iniziali. Dati riportati da tradermarkus.com.
La tabella seguente mostra le soglie di rischio operative dei quattro Momentum Masters:
| Trader | Rischio per trade (sul portafoglio) | Stop sulla singola azione | Note |
|---|---|---|---|
| Mark Minervini | 1,25–2,5% | Variabile (in base al VCP) | Stop calcolato sul pivot point del VCP |
| David Ryan | ~1% | Max 7% sul prezzo di acquisto | Usa CAN SLIM; riduce posizione se il titolo scende del 3-4% |
| Dan Zanger | 2–3% | Sotto il pattern di supporto | Stop posizionato sotto la base del pattern grafico |
| Mark Ritchie II | 0,5–1% iniziale | Molto stretto nelle fasi iniziali | Scala la posizione solo dopo conferma della direzione |
Fonte: elaborazione Metaskill su dati tradermarkus.com, daytrading.com.
I numeri sono diversi. Il principio è uno solo: definire prima quant’è tollerabile perdere, poi decidere se comprare. Per approfondire la meccanica dello stop loss nel trading, Metaskill ha una guida dedicata con esempi pratici.
Fare scaling solo sui vincitori, mai sulle posizioni in perdita
Nessuno dei quattro aggiunge capitale a posizioni che stanno perdendo. Minervini inizia con un quarto della posizione target e aggiunge solo se il titolo si muove a favore — secondo i dati riportati da daytrading.com. Ryan parte dal 5% del capitale per la posizione iniziale. Ritchie II usa posizioni di apertura minime e scala in modo progressivo solo sui titoli che confermano il breakout.
La logica è opposta al comportamento tipico del trader retail, che tende ad aggiungere sulle posizioni in perdita (“tanto deve rimbalzare”). Per i quattro Momentum Masters, una posizione che scende subito dopo l’ingresso è un segnale che qualcosa non funziona — non un’opportunità di acquisto a prezzi migliori.
Pochi indicatori, massima attenzione a price action e volume
Nessuno dei quattro usa decine di indicatori sovrapposti. La price action — il comportamento del prezzo — e il volume sono le variabili primarie. Gli indicatori, quando usati, servono per confermare ciò che il grafico già dice, non per generare segnali autonomi.
Ryan rivede fino a 4.000 grafici a settimana per individuare le azioni con i pattern più puliti. Zanger si concentra sui pattern di continuazione — flag, triangoli, canali — con attenzione al volume crescente in fase di breakout. Minervini ha codificato questo approccio nel VCP, che vedremo nella sezione successiva.
Stare in cash nei mercati ribassisti — la liquidità è una posizione
Tutti e quattro riducono drasticamente o azzerano l’esposizione quando il mercato è in trend ribassista. Non operano “contro la marea”. Secondo i dati di finermarketpoints.com, il 90,77% dei breakout di successo avviene quando gli indici sono sopra la EMA a 10 periodi mensile: operare in un mercato sotto quella soglia significa accettare statisticamente un contesto sfavorevole.
Stare in cash non è “non fare nulla”. È una decisione operativa precisa: preservare il capitale in attesa di condizioni favorevoli. Minervini ha descritto esplicitamente la liquidità come la sua posizione più importante nei mercati difficili.
Una metodologia stabile nel tempo, non inseguimento del trend del momento
Nessuno dei quattro ha cambiato sistema ogni anno in base a cosa funzionava nell’ultimo trimestre. Minervini usa SEPA dagli anni ’90. Ryan non ha abbandonato CAN SLIM. Zanger continua a leggere pattern grafici come faceva durante la dot-com bubble. La stabilità metodologica permette di accumulare dati statistici su cosa funziona e cosa no — qualcosa che diventa impossibile se si cambia approccio ogni sei mesi.
Il metodo tecnico che li distingue — SEPA, VCP e Trend Template
SEPA — Specific Entry Point Analysis — è il metodo registrato da Mark Minervini. Non è “il metodo dei quattro Momentum Masters”: Ryan usa CAN SLIM, Zanger ha un approccio proprietario. SEPA appartiene a Minervini e va citato correttamente come tale. Tuttavia, i principi che lo compongono — filtrare per trend, selezionare per fondamentali, aspettare il momento di ingresso corretto — trovano corrispondenze concrete nel lavoro di tutti e quattro.
Cosa cerca Minervini prima di comprare un’azione (il Trend Template)
Il Trend Template è il filtro tecnico iniziale di SEPA. È composto da 8 criteri che devono essere soddisfatti simultaneamente — secondo daytrading.com — prima di considerare un’azione come candidata all’acquisto:
- Il prezzo è sopra la SMA a 150 periodi e a 200 periodi
- La SMA 50 è sopra la SMA 150, che è sopra la SMA 200
- La SMA 200 è in rialzo da almeno un mese
- La SMA 50 è sopra la SMA 200
- Il prezzo è sopra la SMA 50
- Il prezzo è entro il 25% dal massimo annuale
- Il prezzo è almeno il 30% sopra il minimo annuale
- La Relative Strength rispetto all’indice è pari o superiore a 70
Un’azione che non rispetta anche uno solo di questi criteri non entra nella watchlist di Minervini. Il Trend Template elimina la maggior parte del mercato prima ancora di guardare i fondamentali.
Sui fondamentali, Minervini cerca crescita degli utili trimestrale del +20% anno su anno, con preferenza per il 40-50% o più — dato riportato da finermarketpoints.com.
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Il Volatility Contraction Pattern (VCP): come leggere una base prima del breakout
Il VCP è il pattern di ingresso centrale del metodo SEPA. Si forma quando un’azione, dopo un rialzo significativo, attraversa una fase di consolidamento in cui le contrazioni di prezzo diventano progressivamente più strette — segnalando esaurimento della pressione di vendita.
Un VCP tipico ha 3-4 fasi di contrazione progressiva: per esempio, 18%→12%→6%, con l’ultima fase di 3-5% prima del breakout. In ogni fase, il volume deve essere decrescente — meno venditori attivi, meno pressione sul prezzo. Il breakout valido richiede un volume almeno del 40-50% sopra la media del periodo precedente, secondo i dati di finermarketpoints.com.
Il breakout con volume basso è un segnale d’allarme: significa che il movimento non è sostenuto da partecipazione reale del mercato. Minervini aspetta il volume come condizione necessaria, non sufficiente. Chi vuole approfondire l’analisi tecnica nel trading trova su Metaskill una guida che parte dagli strumenti di base fino ai pattern più avanzati.
Come Dan Zanger selezionava i pattern grafici che contavano
Zanger non usava SEPA né CAN SLIM. Il suo approccio era basato su pattern grafici classici — flag, triangoli, canali ascendenti — con due filtri aggiuntivi rispetto alla lettura standard: liquidità e volume.
Sul fronte della liquidità, Zanger preferiva azioni sopra i $70 di prezzo, un criterio insolito ma funzionale in un mercato dove le azioni a bassa capitalizzazione possono muoversi in modo imprevedibile. Sul volume, il principio era analogo a quello di Minervini: il breakout conta solo se accompagnato da un aumento significativo degli scambi. Secondo tradermarkus.com, Zanger controllava anche il float — il numero di azioni disponibili al trading — preferendo float limitati che amplificano i movimenti in caso di domanda forte.
La psicologia che nessuno ti insegna nei corsi di trading
Tutti e quattro i Momentum Masters identificano la psicologia come il fattore discriminante più importante — più delle regole tecniche, più della selezione dei titoli. Minervini ha perso denaro per sei anni perché “voleva aver ragione”. La svolta non è arrivata quando ha imparato un nuovo indicatore, ma quando ha cambiato il suo rapporto con l’errore. Chi volesse approfondire questo tema troverà un’analisi dettagliata nella guida sulla psicologia del trading pubblicata su Metaskill.
Accettare le perdite senza perdere la disciplina operativa
La differenza tra un trader che sopravvive e uno che no non è quante volte perde — tutti perdono spesso. È cosa fa quando perde. Un trader che sposta lo stop loss perché “il titolo deve rimbalzare” ha già smesso di seguire il suo sistema. Un trader che chiude la posizione in perdita e apre il journal per capire cosa è successo sta costruendo un processo.
Minervini, Zanger, Ryan e Ritchie II hanno tutti attraversato periodi di perdite consecutive. La distinzione è che nessuno ha aumentato il rischio per “recuperare velocemente”. Il capitale si preserva tagliando le perdite quando sono piccole — non aspettando che si trasformino in perdite grandi.
La differenza tra “presumere di tollerare il rischio” e accettarlo davvero
“Fear and greed are the two biggest emotions that will destroy your account.” — Dan Zanger, come riportato da asymtrading.substack.com.
Tollerare il rischio in teoria significa rispondere “sì” a un questionario di profilatura. Accettarlo davvero significa aprire una posizione sapendo che potrebbe chiudersi in perdita in pochi giorni, e non cambiare il piano operativo quando succede.
Tutti e quattro i Momentum Masters, come riportato da tradermarkus.com, concordano che la psicologia pesa più delle regole tecniche. La frizione più comune nel trader retail italiano — emersa anche dalle community di TradingView — è questa: “capisco che devo tagliare le perdite, ma quando arriva il momento non riesco a farlo”. Non è ignoranza della regola. È la differenza tra sapere e fare. La soluzione non è “diventare più coraggiosi”. È costruire regole pre-scritte che riducono la discrezionalità nel momento della pressione emotiva: stop loss inserito al momento dell’ordine di acquisto, dimensione della posizione calcolata prima dell’ingresso, criteri di uscita stabiliti prima che il titolo si muova.
Perché questi trader non frequentano i forum — e cosa fanno invece
Ryan rivedeva 4.000 grafici a settimana. Minervini registrava ogni operazione nel journal. Zanger analizzava i pattern nel fine settimana. Ritchie II partiva da posizioni minime per validare il sistema prima di scalare.
Nessuno dei quattro passava il tempo sui forum di trading a discutere di quale azione comprare domani. Il motivo è metodologico: le opinioni esterne distorcono la disciplina operativa. Se il tuo sistema dice di vendere ma il forum dice di tenere, stai già compromettendo la coerenza del metodo. I Momentum Masters hanno isolato il processo decisionale dalle opinioni esterne non per arroganza, ma per proteggere la disciplina che avevano costruito in anni di errori.
Cosa puoi applicare tu, anche con un conto piccolo
I record dei Momentum Masters non sono replicabili. Quello che si può estrarre — e applicare da un trader retail con un conto da €5.000 o €10.000 — è la struttura metodologica: come dimensionare le posizioni, come costruire la watchlist, come usare il journal.
Inizia a dimensionare le posizioni come fanno i professionisti (1-2% di rischio per trade)
La formula è la stessa che usano i Momentum Masters, descritta in modo operativo da daytrading.com:
Dimensione posizione = (Capitale × % rischio accettato) / (Prezzo entrata − Stop loss)
Esempio pratico in euro: conto da €10.000, rischio dell’1% per trade = €100 di perdita massima accettata. Stop loss al 5% sotto il prezzo di entrata. Dimensione posizione = €100 / 0,05 = €2.000.
Con questa formula, anche se il trade va in stop, la perdita è €100 — l’1% del conto. Cinque trade in stop consecutivi portano a una perdita del 5%, non a una perdita catastrofica. È questa matematica che permette ai Momentum Masters di restare operativi dopo periodi negativi.
Il rischio dell’1-2% per trade è il punto di partenza raccomandato — secondo daytrading.com e finermarketpoints.com. Non è un limite assoluto: Minervini arriva al 2,5%, Ryan all’1%. La variabile critica è che il numero sia definito prima dell’ingresso, non dopo. La guida Metaskill sul money management nel trading sviluppa questi calcoli con esempi aggiuntivi e casi pratici.
Costruisci la tua watchlist con i criteri di selezione dei Momentum Masters
Una watchlist costruita con il Trend Template di Minervini — o con i criteri CAN SLIM di Ryan per chi preferisce includere i fondamentali — serve a due cose: ridurre il numero di azioni da analizzare ogni settimana e garantire che ogni azione nella lista soddisfi già i criteri minimi.
Il processo pratico: prendi uno screener azionario, imposta i filtri per prezzo sopra le medie mobili principali e Relative Strength sopra 70, e ottieni una lista ridotta. Finviz è lo strumento più usato dai trader americani per questo tipo di analisi — puoi accedere allo screener direttamente con filtri personalizzabili senza registrazione. Da quella lista, guarda i grafici manualmente per identificare i VCP o i pattern di Zanger. Per orientarsi tra i migliori screener azioni gratuiti con un confronto dei principali strumenti disponibili in italiano, Metaskill ha una guida dedicata al 2026.
Poche azioni con criteri chiari battono centinaia di azioni selezionate a caso. Ryan dedicava ore ogni settimana a questo processo — non come routine meccanica, ma come elemento centrale del suo sistema.
Il journal di trading: lo strumento che tutti e quattro usano ancora oggi
Il journal di trading non è un diario personale. È un database operativo: data, titolo, prezzo di ingresso, stop loss fissato, dimensione della posizione, motivo dell’ingresso, prezzo di uscita, motivo dell’uscita, risultato. Tutti e quattro i Momentum Masters lo usano ancora oggi — secondo le testimonianze riportate da tradermarkus.com e daytrading.com.
Senza dati scritti, la memoria seleziona i trade vincenti e minimizza quelli perdenti. Il journal impone di registrare tutto, inclusi gli errori. Dopo sei mesi di dati, è possibile identificare pattern ricorrenti — quale tipo di setup funziona meglio, in quale contesto di mercato, con quale dimensione di posizione. È la base empirica su cui i Momentum Masters hanno costruito la fiducia nel proprio sistema.
Domande frequenti sui Momentum Masters
Chi sono i Momentum Masters?
Minervini, Zanger, Ryan e Ritchie II sono quattro trader di azioni americane che hanno prodotto rendimenti documentati e verificabili — campionati U.S. Investing Championship, dichiarazioni IRS (Zanger), interviste nei libri di Jack Schwager. Il termine “Momentum Masters” viene dal libro omonimo del 2015 che raccoglie le interviste ai quattro, curato con l’introduzione di Jack Schwager.
Cosa hanno in comune i metodi dei quattro Momentum Masters?
Tutti e quattro: fissano lo stop loss prima di comprare, comprano solo titoli già in trend rialzista con volume crescente, aggiungono posizioni solo sui vincitori, vanno in liquidità nei mercati ribassisti. La psicologia — non la tecnica — è il fattore che tutti identificano come più importante. I metodi specifici (SEPA, CAN SLIM, pattern Zanger) sono diversi; i principi operativi sono comuni.
Cos’è il VCP di Minervini?
Il Volatility Contraction Pattern è un pattern di consolidazione in cui il prezzo forma contrazioni progressive — per esempio 18%→12%→6% — con volume decrescente. Segnala esaurimento della pressione di vendita. Il breakout valido richiede volume almeno del 40-50% sopra la media del periodo precedente. È un elemento centrale del metodo SEPA di Mark Minervini, non un pattern generico del momentum trading.
Come si calcola il position sizing come fanno i professionisti?
La formula è: Dimensione posizione = (Capitale × % rischio accettato) / (Prezzo entrata − Stop loss). Esempio pratico: €10.000 di capitale, rischio 1% (€100), stop al 5% sotto il prezzo di entrata → posizione massima €2.000. Il rischio in euro è fisso e definito prima dell’ingresso; la dimensione della posizione è una conseguenza matematica.
Dan Zanger ha davvero trasformato $11.000 in $18 milioni?
Il dato è verificato: $10.775 diventati $18 milioni in meno di 18 mesi, con il record documentato da Fortune Magazine sulla base delle dichiarazioni IRS. Zanger operò durante la bolla dot-com (1999-2001), condizioni di mercato eccezionali e non ripetibili. Il record Guinness per il +29.000% in un anno è documentato. Non è un benchmark realistico per il trader retail nel 2026.
Perché questi trader non frequentano i forum di trading?
Tutti e quattro hanno dichiarato che le opinioni esterne distorcono la disciplina operativa. Il processo decisionale deve essere basato su un sistema pre-definito, non sul consenso di una community. Ryan rivedeva 4.000 grafici a settimana da solo. L’isolamento operativo è una scelta metodologica precisa: proteggere la coerenza del sistema dalle interferenze esterne.
Il metodo SEPA di Minervini è adatto anche a un trader italiano con un conto piccolo?
I principi di base — Trend Template, VCP, position sizing — sono applicabili indipendentemente dalla dimensione del conto. La difficoltà pratica per un retail italiano nel 2026 è l’accesso ai dati in tempo reale e la liquidità sui mercati americani. Il Trend Template può essere applicato con screener gratuiti come Finviz. Il VCP richiede pratica nell’analisi grafica prima di usarlo su capitale reale.
Cosa distingue un trader momentum da un trader trend follower classico?
Il trader momentum seleziona titoli già in forte tendenza rialzista con fondamentali solidi, preferisce azioni vicine ai massimi storici (non ai minimi), e cerca un punto di ingresso preciso dopo un consolidamento. Il trend follower classico segue indici o futures senza selezione delle singole azioni. I Momentum Masters sono stock picker: la selezione del singolo titolo è la competenza centrale del loro approccio.
