L’esame OCF comprende 60 quesiti, e 19 appartengono all’area che include matematica finanziaria, mercati e strumenti, pianificazione finanziaria, finanza comportamentale ed ESG: circa il 31,7% delle domande. La parte quantitativa di quest’area è fatta di formule precise, con un risultato corretto e tutti gli altri sbagliati. Per chi arriva all’esame OCF nel 2026 senza un percorso universitario in economia sembra un muro. In realtà è l’opposto: chi la studia bene guadagna punti in modo sistematico rispetto a chi la trascura. Questa guida ti dà le formule principali, un esempio numerico risolto per ciascuna e il metodo per applicarle sotto pressione.
In sintesi
- L’area che comprende matematica finanziaria, mercati e strumenti, pianificazione, finanza comportamentale ed ESG conta 19 quesiti su 60, circa il 31,7% delle domande. Non tutti sono esercizi numerici.
- La prova assegna 2 punti a 40 quesiti, inclusi 12 quesiti pratici, e 1 punto a 20 quesiti, per un massimo di 100. Il valore del singolo quesito non va attribuito automaticamente a una materia.
- Le formule chiave si raggruppano in 3 aree: capitalizzazione e montante, obbligazioni e rendite, rischio e performance. Ognuna ha regole di contesto precise.
- Errore diffuso sotto esame: confondere capitalizzazione semplice e composta. Su 10.000 euro al 4% per 3 anni la differenza è 48,64 euro, abbastanza per sbagliare la risposta.
- Il tasso trimestrale equivalente a un tasso annuo effettivo del 12% è 2,874%, non 3%. Se invece il 12% è un tasso nominale convertibile trimestralmente, allora il trimestrale è proprio il 3%: il testo del quesito deve chiarirlo.
- Per chi parte da zero, alcuni operatori della formazione stimano 200-300 ore complessive di studio. Sono indicazioni formative, non requisiti ufficiali OCF.
Perché la matematica fa paura (e perché è un vantaggio per chi la studia bene)
Chi arriva all’esame OCF con un profilo da bancario o da agente assicurativo conosce i prodotti e sa parlare con i clienti, ma spesso non ha mai studiato matematica finanziaria in modo formale. Il risultato è che la parte più numerica della prova diventa la più temuta, e quindi la più trascurata.
Questo è il tuo vantaggio competitivo.
Quanto pesa l’area quantitativa: 19 quesiti su 60
L’esame OCF si compone di 60 quesiti. Di questi, 19 appartengono all’area che comprende matematica finanziaria, mercati e strumenti finanziari, pianificazione finanziaria, finanza comportamentale ed ESG: circa il 31,7% delle domande. Attenzione a non leggere questo numero come una quota di punteggio: la prova assegna 2 punti a 40 quesiti, inclusi 12 quesiti pratici, e 1 punto a 20 quesiti, ma il valore del singolo quesito dipende dalla struttura prevista dal bando e non è attribuibile automaticamente a una materia. Per conoscere il punteggio massimo teorico di una singola area non basta contare le domande: serve la struttura ufficiale del questionario. La soglia di superamento resta 80 su 100.
Quello che si può dire con certezza è che trascurare quest’area è rischioso: 19 quesiti sono quasi un terzo della prova e comprendono parte dei quesiti pratici, quelli da 2 punti. I quesiti di calcolo richiedono in media 2-3 minuti ciascuno, contro una media disponibile di circa 85 secondi a domanda. Chi ha studiato bene risolve in meno tempo; chi va a memoria inciampa al primo dato leggermente diverso dal solito.
Il mito del “ce la faccio lo stesso senza studiarla a fondo”
La matematica non è una materia in cui puoi andare a intuito. Ogni quesito di calcolo ha un risultato numerico preciso e tutte le altre opzioni sono errate: non esistono risposte “abbastanza vicine”. I materiali di preparazione segnalano che è l’area che genera più errori tra i candidati, non perché le formule siano inaccessibili, ma perché molti le memorizzano senza capire il contesto d’uso. Chi ha memorizzato meccanicamente si blocca davanti a un tasso espresso in forma diversa dal solito o a una durata indicata in mesi anziché in anni.
Il rimedio non è memorizzare di più: è capire la logica dietro ogni formula, in modo da riapplicarla quando i dati cambiano.
Le basi che devi avere prima delle formule
Prima di affrontare le formule servono tre strumenti matematici di base. Non sono finanza, sono aritmetica. Ma senza di loro ogni formula diventa un ostacolo.
Potenze, radici e percentuali
Potenze: (1,04)^3 significa moltiplicare 1,04 per se stesso 3 volte: 1,04 × 1,04 × 1,04 = 1,124864. Le calcolatrici scientifiche hanno il tasto y^x o x^y: impara a usarlo prima dell’esame.
Radici: la radice n-esima è l’operazione inversa della potenza. La radice quarta di 1,12 si scrive 1,12^(1/4) e si calcola come 1,12^0,25 ≈ 1,02874. Questo calcolo ritorna ogni volta che devi trovare un tasso equivalente.
Percentuali: il 4% nei calcoli diventa sempre 0,04. Usare 4 al posto di 0,04 è un errore classico che porta a risultati assurdi.
Come leggere una formula senza bloccarti
Ogni formula ha lettere che rappresentano variabili. Prima di calcolare, associa ogni lettera al valore del problema. Prendendo M = C × (1 + i)^n come esempio:
- M = montante (il risultato che vuoi trovare)
- C = capitale iniziale
- i = tasso di interesse in forma decimale (4% → 0,04)
- n = numero di periodi (anni, trimestri, mesi, secondo il problema)
Se un problema ti dà 10.000 euro al 4% annuo per 3 anni, scrivi: C = 10.000, i = 0,04, n = 3. Poi sostituisci. Non fare i calcoli a mente partendo dalla formula: scrivi prima i valori.
Le formule irrinunciabili — gruppo 1: capitalizzazione e montante
Le formule di capitalizzazione sono il punto di partenza. Compaiono sia nei quesiti pratici sia come base concettuale per quelli teorici.
| Formula | Quando si applica | Variabile calcolata |
|---|---|---|
| M = C × (1 + i × t) | Capitalizzazione semplice, quando il regime previsto non prevede il reinvestimento degli interessi | Montante finale |
| M = C × (1 + i)^n | Capitalizzazione composta, quando gli interessi maturati si capitalizzano | Montante finale |
| VA = M / (1 + i)^n | Attualizzazione: valore oggi di un importo futuro | Valore attuale |
| (1 + im)^m = (1 + ia) | Tassi equivalenti: conversione tra periodicità diverse, con tasso annuo effettivo | Tasso sub-periodico |
Elaborazione Metaskill a fini didattici. Per la struttura ufficiale della prova fai riferimento al bando OCF e alla banca dati aggiornata.
Capitalizzazione semplice: M = C × (1 + i × t)
Nella capitalizzazione semplice gli interessi si calcolano soltanto sul capitale iniziale e non producono a loro volta interessi.
Esempio risolto: 10.000 euro al 4% annuo per 3 anni in regime semplice.
M = 10.000 × (1 + 0,04 × 3) = 10.000 × 1,12 = 11.200 euro
Gli interessi totali sono 1.200 euro e ogni anno produce esattamente 400 euro.
Capitalizzazione composta: M = C × (1 + i)^n
Nella capitalizzazione composta gli interessi maturati si aggiungono al capitale e producono a loro volta interessi nel periodo successivo: è il meccanismo dell’interesse composto.
Esempio risolto: gli stessi 10.000 euro al 4% annuo per 3 anni in regime composto.
M = 10.000 × (1 + 0,04)^3 = 10.000 × 1,124864 = 11.248,64 euro
La differenza rispetto al regime semplice è 48,64 euro. Sembra poca su 3 anni, ma cresce rapidamente con durata e capitale. Nei quesiti OCF è spesso il discrimine tra la risposta giusta e quella sbagliata, perché entrambi i valori compaiono tra le opzioni.
Un chiarimento importante sul quando usare l’uno o l’altro: il regime dipende dal contratto, dal prodotto e dalla convenzione finanziaria, non soltanto dalla durata dell’operazione. È vero che la capitalizzazione semplice è frequente nelle operazioni di breve periodo, ma non è una regola automatica. Nei quesiti d’esame il regime è generalmente indicato dal testo o dalla convenzione prevista: leggilo prima di scegliere la formula.
Attualizzazione: il valore oggi di un euro futuro
L’attualizzazione è l’operazione inversa della capitalizzazione: invece di proiettare un capitale nel futuro, riporta un importo futuro al valore di oggi. La formula è VA = M / (1 + i)^n.
Esempio risolto: valore attuale di 11.248,64 euro disponibili tra 3 anni, al 4%.
VA = 11.248,64 / 1,124864 = 10.000 euro
Il cerchio si chiude: capitalizzazione e attualizzazione sono la stessa operazione vista da direzioni opposte. Nei quesiti OCF l’attualizzazione compare spesso come “quanto sei disposto a pagare oggi per ricevere X euro tra N anni al tasso Y?”.
Tassi equivalenti: quando il tasso annuo non basta
Quando il tasso è annuale ma i periodi di calcolo sono più brevi serve il tasso equivalente sub-periodico. La formula è (1 + im)^m = (1 + ia), dove im è il tasso per periodo e m il numero di periodi nell’anno.
Esempio risolto: tasso trimestrale equivalente a un tasso annuo effettivo del 12%.
(1 + itrim)^4 = 1,12 → itrim = 1,12^(1/4) − 1 = 1,02874 − 1 = 2,874%
Qui va fatta una distinzione che molti saltano. Se il 12% è un tasso annuo effettivo, il trimestrale equivalente è 2,874%: dividere per 4 sarebbe sbagliato, perché ignorerebbe la capitalizzazione infrannuale. Se invece il 12% è un tasso nominale annuo convertibile trimestralmente, allora il tasso di periodo è proprio 12% / 4 = 3%. Il testo del quesito deve chiarire di quale tasso si parla: è la prima cosa da verificare prima di impostare il calcolo.
Le formule irrinunciabili — gruppo 2: obbligazioni e rendite
Il secondo gruppo riguarda la valutazione delle obbligazioni e il calcolo delle rendite. Compare sia nei quesiti teorici (TRES, duration) sia in quelli pratici (valore attuale di una rendita, rata del mutuo).
Il TRES (Yield to Maturity)
Il Tasso di Rendimento Effettivo a Scadenza (TRES), noto anche come Yield to Maturity, è il tasso di attualizzazione che rende il prezzo di mercato di un’obbligazione uguale al valore attuale dei suoi flussi futuri, cedole e rimborso del capitale.
La formula è: P = C1/(1+r) + C2/(1+r)^2 + … + (Cn + VN)/(1+r)^n, dove P è il prezzo corrente, C1…Cn le cedole, VN il valore nominale e r il TRES.
È una misura teorica, e conviene saperlo: presuppone il pagamento regolare delle cedole, il rimborso del nominale, il mantenimento fino a scadenza, il reinvestimento implicito dei flussi allo stesso tasso, l’assenza di default e determinate convenzioni di calcolo. Non garantisce quindi il rendimento realizzato, che dipende anche da prezzo di acquisto, reinvestimento effettivo, costi, imposte e solvibilità dell’emittente.
Nei quesiti teorici il TRES va compreso come concetto: a parità di altri fattori, se il prezzo scende sotto la pari il TRES risulta superiore alla cedola nominale, perché l’investitore guadagna anche dalla rivalutazione a scadenza; se il prezzo sale sopra la pari, il TRES è inferiore alla cedola. Il calcolo numerico preciso richiede interpolazione o calcolatrice finanziaria: nei quesiti pratici il TRES viene di solito fornito come dato.
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Valore attuale di una rendita: VA = R × [(1−(1+i)^−n) / i]
Una rendita è una serie di pagamenti periodici uguali. Il valore attuale risponde alla domanda: quanto vale oggi la somma di tutti questi pagamenti futuri, attualizzati a un certo tasso?
Esempio risolto: rata annua di 500 euro per 10 anni, tasso di attualizzazione 3%, rendita posticipata (pagamenti alla fine di ogni periodo).
VA = 500 × [(1 − 1,03^−10) / 0,03] = 500 × [(1 − 0,744094) / 0,03] = 500 × 8,5302 ≈ 4.265,30 euro
Se la rendita fosse anticipata, con pagamenti a inizio periodo, il valore andrebbe moltiplicato per (1 + i) e risulterebbe circa 4.393 euro. È una distinzione che nei quesiti cambia la risposta: verifica sempre se i pagamenti sono a inizio o fine periodo.
Questa formula si usa sia per valutare un flusso di cedole sia per calcolare il valore attuale di una serie di rate future.
Piani di ammortamento: rata, quota capitale, quota interessi
L’ammortamento francese, a rata costante, è il sistema più comune per mutui e prestiti. La rata si calcola con:
R = C × [i × (1+i)^n] / [(1+i)^n − 1]
dove C è il capitale, i il tasso periodico e n il numero di rate.
Esempio risolto: mutuo di 100.000 euro, tasso 3% annuo, durata 20 anni (240 rate mensili). Tasso mensile = 0,03/12 = 0,0025.
(1,0025)^240 ≈ 1,8208 → R = 100.000 × [0,0025 × 1,8208] / [1,8208 − 1] ≈ 554,60 euro al mese (il risultato varia di qualche centesimo secondo gli arrotondamenti intermedi).
La quota interessi della prima rata è C × i = 100.000 × 0,0025 = 250 euro; la quota capitale è la differenza, quindi circa 304,60 euro. Nei quesiti OCF di solito viene fornita la rata e chiesto di scomporla, oppure vengono dati capitale e tasso e chiesta la rata. Nota: il calcolo rappresenta il solo piano matematico dell’ammortamento a tasso fisso e non comprende spese, assicurazioni, imposte, costi accessori o variazioni del tasso.
Le formule irrinunciabili — gruppo 3: rischio e performance
Il terzo gruppo riguarda la misura del rischio e la valutazione della performance. Sono argomenti spesso sotto-preparati.
Duration e Modified Duration
La duration di Macaulay misura la vita media ponderata di un’obbligazione, tenendo conto non solo della scadenza ma anche del peso di ogni flusso. Per un’obbligazione standard con flussi positivi, la duration di Macaulay è generalmente non superiore alla scadenza finale, e per uno zero coupon coincide con essa. Attenzione a non estendere la regola senza distinzioni: modified duration ed effective duration sono misure diverse e possono comportarsi in modo differente, soprattutto per titoli con opzioni, obbligazioni callable o portafogli con derivati. Per un approfondimento sul rischio di tasso, la guida CONSOB sulle obbligazioni è un riferimento istituzionale utile.
La Modified Duration trasforma la duration in uno strumento operativo:
D* = D / (1 + r)
dove D è la duration di Macaulay e r il TRES del titolo, con tasso e frequenza dei flussi tra loro coerenti.
Come applicare D* nei quesiti OCF
La formula operativa è: ΔP/P ≈ −D* × Δr
cioè la variazione percentuale del prezzo è approssimativamente pari alla Modified Duration moltiplicata per la variazione del tasso, con segno negativo: se i tassi salgono, il prezzo scende.
Esempio risolto: BTP con duration 5 anni e TRES 3%. I tassi salgono di 50 basis point (0,50%).
D* = 5 / 1,03 = 4,854
ΔP/P ≈ −4,854 × 0,005 = −2,43%
Un titolo che vale 100 euro varrebbe quindi circa 97,57 euro. Due avvertenze: il segno negativo è essenziale, perché rispondere +2,43% è un errore secco; e si tratta di una prima approssimazione, che non considera convessità, variazioni degli spread, rischio di credito e liquidità.
Indici di performance: Sharpe, Treynor, Jensen
I tre indici misurano la performance corretta per il rischio, ma usano misure di rischio diverse.
Sharpe ratio: (Rp − Rf) / σp. Rapporta il rendimento in eccesso alla volatilità totale del portafoglio.
Esempio: fondo con rendimento 8%, risk-free 2%, deviazione standard 12%. Sharpe = (8% − 2%) / 12% = 0,50
Treynor ratio: (Rp − Rf) / βp. Rapporta il rendimento in eccesso al rischio sistematico misurato dal beta, ed è più interpretabile quando il portafoglio è già diversificato e il rischio specifico è in larga parte eliminato.
Esempio: stesso fondo, beta 0,9. Treynor = (8% − 2%) / 0,9 = 6,67%
Alpha di Jensen: Rp − [Rf + β × (Rm − Rf)]. Misura la differenza rispetto al rendimento previsto dal modello CAPM.
Esempio: stesso fondo (Rp 8%, beta 0,9, Rf 2%, Rm 7%). Alpha = 8% − [2% + 0,9 × 5%] = 8% − 6,5% = +1,5%
Un alpha positivo non dimostra automaticamente l’abilità del gestore: può dipendere dal periodo osservato, dal benchmark scelto, dal modello utilizzato o dall’errore di stima.
Come orientarsi: usa Sharpe quando vuoi rapportare il rendimento al rischio totale misurato dalla volatilità, Treynor quando il riferimento è il rischio sistematico e il beta, Jensen quando vuoi confrontare il risultato con la previsione del CAPM rispetto a un benchmark coerente.
Value at Risk (VaR)
Il VaR è una soglia di perdita stimata che, secondo il modello e nell’orizzonte considerato, può essere superata con una probabilità pari al livello di coda scelto. Non è la perdita massima possibile: è un errore di interpretazione molto diffuso. Formula parametrica semplificata:
VaR = Valore del portafoglio × z × σ × √t
dove z è il fattore della distribuzione normale (1,645 per il 95%, 2,326 per il 99%), σ la volatilità di periodo e t l’orizzonte temporale.
La stima vale solo sotto ipotesi semplificate: rendimenti normali, volatilità stabile, assenza di autocorrelazione, portafoglio lineare. Nei quesiti OCF il VaR è trattato soprattutto come concetto: “un VaR al 95% a 1 giorno di 1.000 euro significa che, secondo il modello, nel 5% dei casi la perdita giornaliera potrebbe superare quella soglia”. L’interpretazione corretta conta più del calcolo.
Le trappole più comuni nei quesiti di matematica OCF
Sapere le formule non basta: i quesiti sono costruiti per far sbagliare chi le applica meccanicamente senza leggere il contesto.
Confondere capitalizzazione semplice e composta
Il problema non è non conoscere la differenza, ma applicare il regime sbagliato sotto pressione.
Calcolo sbagliato: 10.000 euro al 4% per 3 anni in regime composto, calcolati come semplice. M = 10.000 × (1 + 0,04 × 3) = 11.200 euro ← errato se il quesito richiedeva la composta
Calcolo corretto: M = 10.000 × 1,04^3 = 11.248,64 euro
Regola pratica: cerca nel testo l’indicazione del regime. Se non è esplicita, ricava il regime dalla natura dell’operazione descritta e dalla convenzione richiamata, non dalla sola durata.
Sbagliare il segno nella sensitivity obbligazionaria
Il segno negativo in ΔP/P ≈ −D* × Δr è l’errore più comune su questo argomento. Tassi e prezzi si muovono in direzioni opposte.
Calcolo sbagliato: +4,854 × 0,005 = +2,43%
Calcolo corretto: −4,854 × 0,005 = −2,43%
Memorizza la relazione inversa come un fatto: rialzo dei tassi, perdita sul prezzo del titolo.
Usare la formula giusta nel contesto sbagliato
La trappola più sottile: applicare Sharpe dove il riferimento è il beta, usare il regime semplice dove serve il composto, calcolare il VaR al 95% quando il quesito chiede il 99%.
Leggi il testo due volte e individua le parole chiave: riferimento al rischio sistematico o al beta indirizza verso Treynor, il confronto con un benchmark CAPM verso Jensen, un livello di confidenza del 99% impone z = 2,326. Il contesto decide sempre quale formula applicare.
Prepara l’esame OCF con metodo: formazione completa per diventare consulente
Come studiare la matematica OCF senza basi: il metodo in 4 fasi
Chi parte da zero ha bisogno di un metodo progressivo, non di un elenco di formule da memorizzare. Alcuni operatori della formazione stimano 200-300 ore di studio complessive per un candidato senza base finanziaria: sono indicazioni formative, non requisiti ufficiali OCF. Quanta parte dedicarne all’area quantitativa dipende dai risultati delle simulazioni e dalle lacune effettive, non da una percentuale fissa decisa in partenza.
Fase 1 — Mappa: censisci le formule per area
Prima di iniziare a studiare, crea una mappa di ciò che l’esame richiede sul piano quantitativo. Le aree sono tre: capitalizzazione e montante, obbligazioni e rendite, rischio e performance. Per ciascuna elenca formule, variabili e tipi di quesito. Questa mappa diventa il piano di studio: sai cosa manca e puoi misurare il progresso.
Una sequenza sensata è: capitalizzazione semplice e composta, poi rendite e ammortamento, poi TRES e duration, infine indici di performance. Non saltare i passaggi: le rendite si capiscono meglio dopo la capitalizzazione, e la Modified Duration presuppone il TRES.
Fase 2 — Drilling: esercizi ripetuti, con dati variabili
La matematica si impara facendo calcoli, non leggendo spiegazioni. Un obiettivo possibile è svolgere almeno 10 esercizi al giorno sull’area che stai studiando, adattando il numero al tempo disponibile e al tasso di errore: è un consiglio operativo, non uno standard ufficiale. La qualità della correzione conta più del numero di quiz completati.
Drilling non significa ripetere gli stessi esercizi, ma variare i dati. Se sai calcolare il montante composto con 10.000 euro al 4% per 3 anni, prova con 7.500 euro al 3,5% per 5 anni. Variare i dati è l’unico modo per imparare davvero il meccanismo invece della sequenza di tasti.
Fase 3 — Simulazione cronometrata
I quesiti di calcolo richiedono 2-3 minuti ciascuno, mentre la media disponibile è di circa 85 secondi a domanda (85 minuti per 60 quesiti). Se dedichi tre minuti a ogni calcolo, non resta abbastanza tempo per il resto della prova.
La simulazione cronometrata serve proprio ad abituarsi a calcolare sotto pressione, con la calcolatrice. Un riferimento diffuso è svolgere almeno 2-3 simulazioni complete da 60 quesiti prima dell’esame, inserendole nel piano di studio con qualche settimana di anticipo, non come ripasso finale: servono a far emergere le lacune quando c’è ancora tempo per colmarle.
Per un quadro completo su come affrontare l’intera prova, leggi la guida completa all’esame OCF.
Fase 4 — Gap analysis: torna sugli errori
Dopo ogni simulazione non guardare il punteggio totale, ma dove hai sbagliato e perché. Se hai sbagliato tre quesiti sulla Modified Duration e nessuno sulla capitalizzazione, studia la Modified Duration.
La gap analysis è l’antidoto allo “studio di rassicurazione”, cioè la tendenza a ripassare ciò che già si sa perché fa sentire preparati. Le aree forti non ti servono: ti servono quelle deboli.
Domande frequenti sulla matematica OCF
Quante domande di matematica ci sono nell’esame OCF?
L’area che comprende matematica finanziaria, mercati e strumenti, pianificazione finanziaria, finanza comportamentale ed ESG conta 19 quesiti su 60, circa il 31,7% delle domande. Non tutti i quesiti dell’area sono esercizi numerici: la quota effettiva di calcoli e il valore dei singoli quesiti vanno verificati nella struttura ufficiale della sessione.
Quanti punti vale la matematica nell’esame OCF?
Non è corretto attribuire automaticamente un punteggio fisso all’area quantitativa. La prova assegna 2 punti a 40 quesiti, inclusi 12 quesiti pratici, e 1 punto a 20 quesiti, per un massimo di 100, ma il valore dei singoli quesiti non è ricavabile dal numero di domande per materia. Quello che è certo è che trascurare un’area da 19 quesiti, che include parte dei quesiti pratici, è una strategia rischiosa.
Qual è la differenza tra capitalizzazione semplice e composta?
Nella capitalizzazione semplice (M = C × (1 + i × t)) gli interessi si calcolano solo sul capitale iniziale; nella composta (M = C × (1 + i)^n) si capitalizzano e producono a loro volta interessi. Su 10.000 euro al 4% per 3 anni: 11.200 euro in regime semplice, 11.248,64 euro in regime composto. Il regime applicabile dipende dal contratto e dalla convenzione indicata nel quesito, non solo dalla durata.
Cos’è la Modified Duration e come si usa?
La Modified Duration (D* = D / (1 + r)) approssima la variazione percentuale del prezzo di un’obbligazione per ogni punto percentuale di variazione del tasso, con la formula ΔP/P ≈ −D* × Δr. Esempio: titolo con duration 5 anni e TRES 3% → D* = 4,854; se i tassi salgono di 50 basis point, ΔP/P ≈ −2,43%. Il segno negativo è essenziale ed è una prima approssimazione, che non considera convessità e spread.
Quando si usa Sharpe e quando Treynor?
Lo Sharpe ratio ((Rp − Rf) / σp) rapporta il rendimento in eccesso alla volatilità totale. Il Treynor ratio ((Rp − Rf) / βp) usa il beta ed è più interpretabile quando il portafoglio è già diversificato. L’alpha di Jensen misura lo scostamento rispetto al rendimento previsto dal CAPM, senza però dimostrare di per sé l’abilità del gestore.
Come si calcola il tasso equivalente?
Con (1 + im)^m = (1 + ia). Esempio: tasso trimestrale equivalente a un tasso annuo effettivo del 12% → itrim = 1,12^(1/4) − 1 = 2,874%. Attenzione alla natura del tasso: se il 12% è un tasso nominale annuo convertibile trimestralmente, il tasso di periodo è invece 12% / 4 = 3%.
Come prepararsi alla matematica OCF partendo da zero?
Sequenza consigliata: basi aritmetiche (potenze, radici, percentuali), poi capitalizzazione e attualizzazione, rendite e ammortamento, TRES e duration, infine indici di performance e rischio. Alcuni operatori stimano 200-300 ore complessive di studio per chi parte senza base finanziaria: sono stime formative, non requisiti OCF. Esercizio quotidiano con dati variabili e simulazioni cronometrate restano gli strumenti più efficaci.
Quali sono le formule più ricorrenti nei quesiti OCF?
Capitalizzazione composta, tassi equivalenti, valore attuale di una rendita, ammortamento, TRES, duration e Modified Duration, Sharpe, Treynor, Jensen e VaR sono tra gli argomenti da preparare. Sono ricorrenti nei materiali di preparazione e nel programma dell’area, ma la composizione del questionario varia: verifica sempre il bando e la banca dati aggiornata della tua sessione.
