ETF sulle terre rare: perché sono un’opportunità

Le terre rare sono 17 elementi chimici la cui domanda è destinata a triplicare entro il 2035: il neodimio vale oggi il 71% in più rispetto a un anno fa, e la Cina controlla il 90% della raffinazione globale di questi materiali. Chi investe oggi lo fa su una scarsità strutturale, non su una moda.

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Questo articolo esplorerà come investire in minerali critici attraverso ETF possa rappresentare una strategia vincente, analizzando anche le sfide e le opportunità del settore, con un focus particolare sulla differenza tra ETF attivi e passivi nel contesto degli investimenti in terre rare.

Cosa sono le terre rare e perché sono strategiche?

Le terre rare sono un gruppo di 17 elementi chimici essenziali per le tecnologie moderne. Questi materiali non sono solo una curiosità della tavola periodica, ma rappresentano una risorsa strategica di importanza cruciale per l’economia globale e la sicurezza nazionale di numerosi paesi.

Nonostante il nome, questi elementi non sono particolarmente rari in termini di abbondanza geologica. Sulla Terra sono presenti circa 120 milioni di tonnellate di questi materiali. La loro “rarità” deriva invece dalla complessità e dai costi elevati della loro estrazione e lavorazione, oltre che dalla loro distribuzione geografica concentrata.

Definizione e caratteristiche delle terre rare

Le terre rare comprendono elementi come il neodimio, il disprosio, il lantano, il cerio, il terbio e l’europio. Questi 17 elementi chimici si dividono in due categorie: terre rare leggere e terre rare pesanti, ciascuna con proprietà specifiche che le rendono insostituibili in determinate applicazioni tecnologiche.

La loro importanza deriva dalle proprietà magnetiche, catalitiche e luminescenti uniche che possiedono. Senza questi elementi, molte delle tecnologie che consideriamo essenziali nella vita quotidiana semplicemente non funzionerebbero o sarebbero molto meno efficienti.

Il neodimio, ad esempio, è indispensabile per la produzione di magneti permanenti ad alte prestazioni utilizzati nei motori elettrici e nelle turbine eoliche. Il disprosio migliora la resistenza al calore e alla corrosione di questi magneti, mentre l’europio e il terbio sono essenziali per schermi e lampade a risparmio energetico. Il prezzo del neodimio a giugno 2026 risulta superiore del 71% rispetto a un anno prima (fonte: Trading Economics, giugno 2026), segnale di una domanda che supera l’offerta disponibile.

Ruolo strategico nelle tecnologie del futuro

Questi elementi sono indispensabili in settori che definiscono il futuro dell’economia globale: elettronica di consumo, energie rinnovabili, veicoli elettrici, aerospaziale e difesa. La transizione energetica in corso e la digitalizzazione dell’economia stanno alimentando una domanda crescente di questi materiali.

Secondo le previsioni di mercato (Mordor Intelligence, gennaio 2026), il settore raggiungerà 273,30 kilotoni entro il 2031, con una crescita media annua del 5,61%. In particolare, la domanda di magneti — il segmento a più alto valore aggiunto — è destinata a triplicare entro il 2035, passando da 59 kilotoni nel 2022 a 176 kilotoni, trainata principalmente dall’espansione del mercato dei veicoli elettrici e dell’energia eolica.

I magneti al neodimio-ferro-boro rappresentano il 48,54% del mercato e sono insostituibili per le turbine eoliche a trasmissione diretta e per i motori elettrici dei veicoli a batteria, offrendo un rapporto peso-potenza superiore a qualsiasi alternativa disponibile.

La dimensione geopolitica delle terre rare

Il mercato degli elementi strategici è caratterizzato da una forte concentrazione geografica che lo rende un tema di rilevanza geopolitica. La Cina controlla circa il 60% della produzione mineraria mondiale e gestisce circa il 90% della lavorazione globale, creando una dipendenza strutturale per le economie occidentali. Nella produzione di magneti permanenti la quota cinese sfiora il 95% del mercato globale (fonte: ricerche di settore, 2026).

Questa concentrazione ha spinto governi come Stati Uniti, Giappone, Australia e Unione Europea a investire massicciamente nella diversificazione delle catene di approvvigionamento. Nel gennaio 2026, l’amministrazione statunitense ha investito 1,6 miliardi di dollari in USA Rare Earth, acquisendo una partecipazione del 10% nell’azienda, segnalando la priorità strategica assegnata a questi materiali.

Il Giappone mira a ridurre la dipendenza dalla Cina sotto il 50% entro il 2025, mentre gli Stati Uniti hanno stretto alleanze strategiche con l’Australia attraverso il Critical Minerals Compact, che delimita mercati chiave e favorisce investimenti infrastrutturali nel settore delle tecnologie ad alto valore aggiunto.

L’Unione Europea ha istituito nel 2026 un Centro europeo per le materie prime critiche per fornire informazioni di mercato, orientare progetti strategici e fungere da gestore di portafoglio per catene di approvvigionamento diversificate e resilienti.

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Scenari di investimento nelle terre rare: opportunità e rischi

Le terre rare rappresentano un’opportunità di investimento unica nel panorama delle materie prime, ma occorre comprendere sia il potenziale di crescita sia i rischi associati a questo settore altamente specializzato e geopoliticamente sensibile.

Scenario rialzista: crescita della domanda e investimenti governativi

Il contesto attuale presenta diversi fattori che supportano uno scenario di crescita. La domanda globale è prevista crescere del 5,61% annuo fino al 2031, con il mercato che raggiungerà 273,30 kilotoni entro tale data (Mordor Intelligence, gennaio 2026).

Gli investimenti governativi stanno creando un ecosistema favorevole. Gli Stati Uniti hanno fissato prezzi minimi garantiti per minerali strategici come neodimio e praseodimio, in partnership con MP Materials e fornitori australiani, riducendo la volatilità delle quotazioni e assicurando domanda stabile per il decennio a venire.

L’obiettivo strategico è chiaro: affrancare le catene di approvvigionamento essenziali per robotica, energie rinnovabili e difesa dall’influenza cinese. Questo impegno politico fornisce una base solida per la crescita del settore.

Secondo Business Online, gestori come PIMCO e Indosuez confermano la preferenza per la diversificazione in queste commodity rispetto agli idrocarburi tradizionali.

Scenario ribassista: volatilità e concentrazione dell’offerta

Investire in elementi strategici comporta rischi significativi. La forte concentrazione della produzione in Cina crea vulnerabilità nelle catene di fornitura. Le sei aziende statali cinesi dominanti possono influenzare i prezzi attraverso politiche di esportazione e quote di produzione. Nell’ottobre 2025, nuove normative cinesi sull’export di disprosio hanno causato un’impennata dei prezzi per gli importatori europei, portando alla stipula di accordi pluriennali a prezzi maggiorati.

I costi di estrazione e lavorazione sono elevati e le normative ambientali sempre più stringenti impattano circa il 30% dei nuovi progetti estrattivi a livello globale, causando ritardi e costi di conformità più elevati.

La volatilità dei prezzi è un elemento da considerare attentamente. Chi avesse investito in ETF su questi elementi nel 2021 ha visto il proprio capitale dimezzarsi in due anni, con una ripresa significativa solo nell’ultimo periodo.

Considerazioni per l’investitore

Le tensioni geopolitiche giocano un ruolo cruciale nel determinare l’andamento del mercato. Le politiche governative possono cambiare rapidamente, influenzando sia la produzione che i prezzi. Gli investitori devono essere consapevoli che l’instabilità politica delle regioni minerarie può interrompere la produzione e il funzionamento delle miniere.

La crescente attenzione alla sostenibilità e all’approvvigionamento responsabile sta spingendo le aziende a esplorare tecnologie di estrazione innovative, migliorare l’efficienza del riciclaggio e diversificare le catene di fornitura. Si prevede che circa il 25% dell’offerta globale arriverà dal riciclaggio e da fonti secondarie entro il 2034.

ETF attivi vs ETF passivi: quale strategia per investire in terre rare?

Quando si parla di investimenti in ETF su elementi strategici, la differenza tra gestione attiva e gestione passiva ha implicazioni significative in termini di costi, rischio e potenziale di rendimento.

ETF passivi sulle terre rare: replica fedele del mercato

Gli ETF passivi replicano un indice di riferimento in modo automatizzato, senza alcuna selezione discrezionale dei titoli. Nel caso delle terre rare, l’ETF passivo più importante è il VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX), quotato su Borsa Italiana dal settembre 2021.

Questo ETF replica l’indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals, che comprende le società a maggiore capitalizzazione e più alta liquidità del segmento. Il fondo utilizza una replica fisica totale, acquistando tutti i componenti dell’indice, e ha un Total Expense Ratio (TER) dello 0,59% annuo. Al maggio 2026 (fonte: JustETF), il patrimonio gestito ammontava a circa 1.226 milioni di euro, con 26 partecipazioni e politica di accumulazione dei dividendi.

I vantaggi degli ETF passivi includono:

• Costi di gestione contenuti, significativamente inferiori ai fondi attivi tradizionali
• Trasparenza totale sulla composizione del portafoglio
• Rischio limitato alle fluttuazioni del mercato di riferimento
• Nessun rischio legato alle scelte del gestore

A livello geografico, la Cina rappresenta il 27% del portafoglio, seguita dall’Australia con il 20% e dagli Stati Uniti con il 18% (JustETF, maggio 2026). I dividendi vengono accumulati e reinvestiti automaticamente.

ETF attivi sulle terre rare: gestione discrezionale

Gli ETF a gestione attiva permettono ai gestori di prendere decisioni strategiche sulla composizione del portafoglio, con l’obiettivo di sovraperformare l’indice di riferimento. Nel settore delle terre rare, questa categoria è ancora limitata ma in crescita.

Un ETF attivo non si limita a replicare un indice, ma può:

• Modificare attivamente le ponderazioni dei titoli in base alle valutazioni di mercato
• Ruotare il portafoglio verso società più difensive in periodi di volatilità
• Destinare parte del portafoglio alla liquidità per gestire i ribassi
• Sfruttare opportunità di mercato attraverso analisi fondamentale

I costi di gestione degli ETF attivi sono generalmente compresi tra lo 0,50% e l’1,00% annuo, rispetto allo 0,59% del REMX UCITS. Questa differenza di costi richiede che l’ETF attivo sovraperformi il mercato per giustificare le commissioni più elevate.

Quale strategia scegliere per le terre rare?

Nel settore specifico delle terre rare, la scelta tra ETF attivi e passivi presenta alcune considerazioni particolari. Il mercato è altamente concentrato geograficamente e dominato da poche grandi società, rendendo la diversificazione limitata in entrambi i casi.

Per un investitore che cerca un’esposizione semplice e trasparente al settore, l’ETF passivo REMX rappresenta la soluzione più efficiente in termini di costi.

Gli ETF attivi potrebbero essere preferibili per investitori che:

• Cercano una gestione più flessibile durante le fasi di alta volatilità
• Desiderano una selezione più mirata delle società in base a criteri ESG
• Vogliono ridurre l’esposizione a specifiche aree geografiche

Nel settore degli elementi strategici l’offerta di ETF attivi è ancora molto limitata. La maggior parte degli investitori dovrà necessariamente optare per ETF passivi, eventualmente integrandoli con altri strumenti per una strategia complessiva più articolata. Se non hai ancora un quadro chiaro su cosa sono gli ETF e come funzionano, conviene partire da lì prima di valutare prodotti tematici come il REMX.

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Diversificazione e gestione del rischio

Investire in ETF sulle terre rare offre il vantaggio fondamentale della diversificazione. Invece di scommettere su una singola società mineraria, l’investitore ottiene esposizione a un paniere di circa 26 società attive nell’intera filiera, dall’estrazione alla lavorazione.

Questo approccio riduce significativamente il rischio specifico associato a singole aziende, pur mantenendo l’esposizione al potenziale di crescita del settore. Gli esperti suggeriscono di allocare tra il 5% e il 15% del portafoglio complessivo in ETF sulle terre rare, a seconda del profilo di rischio dell’investitore. Per approfondire come costruire un portafoglio ben bilanciato, leggi la nostra guida su come diversificare il portafoglio con gli ETF.

Gli ETF sulle terre rare, sia attivi che passivi, sono strumenti altamente specializzati e volatili. Questo investimento dovrebbe essere parte di una strategia di portafoglio ben diversificata, non un’allocazione core.

Il mercato delle terre rare nel 2026: previsioni e trend

Il mercato degli elementi strategici si trova in una fase di trasformazione strutturale, con dinamiche che vanno ben oltre i tradizionali cicli delle materie prime. La convergenza tra transizione energetica, digitalizzazione e rivalità geopolitiche sta ridefinendo completamente il settore.

Secondo le stime di Mordor Intelligence (gennaio 2026), il mercato raggiungerà i 208,02 kilotoni nel 2026, con una previsione di crescita fino a 273,30 kilotoni entro il 2031. Il tasso di crescita composto annuo (CAGR) del 5,61% riflette una domanda strutturale sostenuta.

L’energia pulita rappresenta il 30,36% del mercato delle terre rare nel 2025, mentre l’automazione industriale registra il CAGR più elevato con il 6,49% fino al 2031. Il settore dei magneti, che include applicazioni per veicoli elettrici e turbine eoliche, continua a dominare con una quota del 48,54% e una crescita prevista del 7,43% annuo.

L’area Asia-Pacifico mantiene la posizione dominante con l’86,29% del mercato (Mordor Intelligence, 2025), ma si prevede un graduale riequilibrio con l’aumento della produzione in Nord America, Australia ed Europa, spinto dagli investimenti governativi per ridurre la dipendenza dalla Cina.

La crescente domanda di veicoli elettrici e tecnologie di energia rinnovabile sta guidando la richiesta di neodimio e disprosio, che rappresentano circa il 45% del consumo totale di minerali critici nei magneti ad alte prestazioni. Questi elementi sono diventati così strategici che gli Stati Uniti hanno fissato prezzi minimi garantiti per assicurarsi forniture stabili.

Fonti: Mordor Intelligence gennaio 2026; Trading Economics giugno 2026.

Come investire in ETF terre rare: considerazioni pratiche

Per gli investitori italiani interessati a entrare nel mercato attraverso ETF, l’opzione principale è rappresentata dal VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (ticker REMX), quotato su Borsa Italiana dal settembre 2021.

L’acquisto può avvenire tramite qualsiasi broker online che offra accesso ai mercati europei. Gli ETF sulle terre rare possono essere negoziati come normali azioni durante l’orario di mercato, offrendo liquidità e flessibilità. Per confrontare i broker disponibili, consulta la nostra guida sui migliori ETF 2026 e le opportunità di investimento.

Per quanto riguarda i piani di accumulo (PAC), molti broker permettono di impostare investimenti ricorrenti automatici anche su ETF specializzati come il REMX, rendendo possibile costruire gradualmente una posizione nel settore con versamenti periodici.

Considera questi aspetti prima di investire:

• Valuta attentamente la propria tolleranza al rischio, data l’alta volatilità del settore
• Considera un orizzonte temporale di almeno 5-7 anni per permettere al settore di esprimere il proprio potenziale
• Monitora gli sviluppi geopolitici, che possono impattare significativamente i prezzi
• Non concentrare eccessivamente il portafoglio su questo singolo settore

Gli esperti suggeriscono di considerare gli ETF sulle terre rare come investimento tematico satellite all’interno di un portafoglio ben diversificato, piuttosto che come allocazione core. Come insegniamo in Metaskill, gli investimenti tematici come questo vanno sempre inquadrati all’interno di una strategia complessiva: non è il singolo strumento a fare la differenza, ma il modo in cui si inserisce nel portafoglio.

Domande frequenti sugli ETF delle terre rare

Qual è l’unico ETF UCITS disponibile per investire in terre rare dall’Italia?

Il VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (ticker REMX, ISIN IE0002PG6CA6) è l’ETF principale accessibile agli investitori italiani. Replica l’indice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals tramite replica fisica totale, ha un TER dello 0,59% annuo e al maggio 2026 contava 26 partecipazioni con un patrimonio gestito di circa 1.226 milioni di euro (fonte: JustETF). È quotato su Borsa Italiana e distribuisce i dividendi in modalità accumulazione.

Quanto è rischioso investire in ETF sulle terre rare?

Il rischio è elevato per diverse ragioni. La Cina controlla circa il 90% della raffinazione globale: qualsiasi restrizione all’export — come quelle sul disprosio introdotte nell’ottobre 2025 — può far impennare i prezzi in pochi giorni. La volatilità storica è alta: chi avesse investito nel 2021 ha visto il capitale dimezzarsi in due anni. Per questo motivo gli analisti consigliano di non superare il 15% del portafoglio complessivo su questa asset class e di mantenere un orizzonte temporale di almeno 5-7 anni.

Perché le terre rare sono considerate strategiche dai governi occidentali?

Perché senza neodimio, disprosio e altri elementi non esistono motori elettrici efficienti, turbine eoliche, laser militari né molti componenti dell’elettronica avanzata. Gli Stati Uniti hanno investito 1,6 miliardi di dollari in USA Rare Earth a gennaio 2026 e l’UE ha istituito nel 2026 un Centro europeo per le materie prime critiche. La dipendenza dalla Cina — che gestisce il 95% della produzione di magneti permanenti — è considerata un rischio sistemico per la sicurezza energetica e industriale dell’Occidente.

Conclusioni

Le terre rare rappresentano un settore di investimento con fondamentali di crescita solidi, ma anche rischi specifici legati alla concentrazione geografica e alla volatilità dei prezzi.

La scelta tra ETF attivi e passivi nel settore è attualmente limitata dalla scarsa disponibilità di prodotti a gestione attiva. Per la maggior parte degli investitori, il REMX UCITS offre un’esposizione efficiente in termini di costi a questo mercato strategico: 0,59% di TER, 26 partecipazioni, 1,2 miliardi di euro di patrimonio gestito.

Investire in questi strumenti può avere senso come parte di una strategia di diversificazione tematica, particolarmente per chi crede nel potenziale di lungo termine della transizione energetica e della digitalizzazione. La volatilità del settore e i rischi geopolitici richiedono una gestione attenta del rischio e un orizzonte temporale adeguato.

Per chi desidera entrare nel mondo degli investimenti in ETF, una solida formazione di base è il punto di partenza: senza capire come funzionano questi strumenti, è difficile valutare consapevolmente quelli tematici come il REMX.